CJ CGV 모든 악재를 반영한 현재 주가 : 유상증자, 현물출자 법원인가, 더딘 관객수 회복

악재 1) CJ CGV 유상증자 제동

제3자 배정 유상증자 제동

CJ㈜가 자회사 CJ올리브네트웍스 주식을 현물출자해 

CJ CGV의 유상증자에 참여할 계획이었으나, 

법원이 한영회계법인이 낸 감정보고서의 객관성이 충분치 않다고 판단해 신청을 기각

참고) 유상 증자의 기대 효과

• 당초 계획했던 재무건전성 개선 효과 미흡
• 부채비율 912%에서 258.9%로 하락 기대 
• EBITDA 대비 조정순차입금 비율 12배에서 8.2배로 하락 기대 
• 인공지능(AI)기반 비주얼이펙트(VFX) 사업 시너지 확대 및 안정적 수익원 확보 계획 
• 신용평가사들의 재무건전성 평가 변경 가능성

3분기 실적 : 반등을 기다리고 있음

• 3분기 매출 2074억원, 영업이익 131억원으로 전년 대비 각각 12.1%, 33.8% 감소
• 관객 수 3550만명으로 전년 대비 13.6% 감소
• 국내 영화산업 회복 더딘 편, OTT 성장세 등 악재

프리미엄 전략에도 소비자 반응 싸늘

OTT 가격과 비교해 비싸다는 지적

• 특별관 확대로 수익성 확보 기대했으나
• 영화 티켓 가격 인상으로 문턱 높아져

CJ CGV, 다양한 콘텐츠로 관객 회복 기대

• 블록버스터, 얼터콘텐츠, 오리지널 콘텐츠로 실적 개선 도모

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