시가 배당률 및 외국인 지분율
시가 배당률은 5% 내외로, 15,000원 내외에서 바닥을 확인했습니다.
이사회에서 배당 혹은 자사주 소각 등의 모멘텀 발현 가능성이 있습니다.
외국인 지분율은 고금리 상황으로 하락했으나, 최근 밸류업 프로그램 기대감으로 상승 중 입니다.
23년 4분기 실적
- 매출액은 3,253억원(-3% YoY), 영업이익은 421억원(+129%)으로 컨센서스를 상회했습니다.
- 드랍액은 1.3조원(-11%)으로 부진했으며, 방문객 수는 57만명(-1%)으로 나타났습니다.
- 홀드율은 23.5%(+2.0%p)로 크게 개선되었습니다.
- 금융 수익은 2,159억원으로 상당히 좋았습니다.
드랍액과 홀드율
드랍액은 카지노 테이블 게임에서 플레이어가 베팅한 총 금액을 의미합니다. 즉, 플레이어가 테이블에 놓은 모든 돈의 합입니다.
홀드율은 카지노가 드랍액에서 차지하는 비율을 의미합니다. 즉, 카지노가 플레이어에게 지불한 금액을 제외한 나머지 금액입니다. 홀드율은 일반적으로 백분율로 표시됩니다.
예시)
- 플레이어가 테이블 게임에 100만원을 베팅했습니다.
- 카지노는 플레이어에게 50만원을 지불했습니다.
- 홀드율은 (100만원 - 50만원) / 100만원 * 100% = 50%입니다.
홀드율은 카지노의 수익성을 나타내는 중요한 지표입니다.
홀드율이 높을수록 카지노의 수익이 높아집니다.
강원랜드의 드랍액과 홀드율
2023년 4분기 강원랜드의 드랍액은 약 1.3조원으로 2019년 대비 81% 회복되었습니다.
홀드율은 23.5%로 2022년 4분기 대비 2.0%p 증가했습니다.
드랍액과 홀드율에 영향을 미치는 요인
- 경제 상황: 경제가 좋을 때는 드랍액이 증가하는 경향이 있습니다.
- 카지노의 홍보 및 마케팅: 카지노의 홍보 및 마케팅 활동이 활발할수록 드랍액이 증가할 수 있습니다.
- 카지노 게임의 종류: 테이블 게임은 슬롯머신보다 홀드율이 높습니다.
- 고객의 베팅 전략: 고객의 베팅 전략에 따라 홀드율이 달라질 수 있습니다.
밸류업 프로그램 기대
- 강원랜드는 코로나 기간 동안 적자를 감수했지만, 여전히 많은 현금을 보유하고 있습니다.
- 폐특법으로 태동한 동사의 특성상 투자 역시 제한적입니다.
- 2022년 배당성향은 61%로 높지만, 금융자산 운용을 제외하면 적절한 현금 활용 방안이 없는 상황입니다.
- 최근 정부 주도 밸류업 프로그램 도입 기대감으로 공기업인 강원랜드에 대한 기대가 선 반영되고 있습니다.
- 자사주 소각 및 배당 확대 가능성도 있습니다.
3월 2주 이사회 기대
3월 2주에 이사회가 예정되어 있으며, 관련 모멘텀(배당 혹은 자사주 등) 발현 가능성이 있습니다.
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